背景

　　畜牧業(yè)規(guī)劃出臺(tái)

　　昨天，有媒體報(bào)道，農(nóng)業(yè)部日前發(fā)布《全國(guó)畜牧業(yè)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃》。農(nóng)業(yè)部提出，到2015年全國(guó)畜禽規(guī)模養(yǎng)殖比重提高10-15個(gè)百分點(diǎn)，畜牧業(yè)產(chǎn)值占農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到36%。同時(shí)，還首次提出對(duì)畜牧業(yè)的金融支持，鼓勵(lì)有條件的地方設(shè)立畜牧業(yè)貸款擔(dān)?；?、擔(dān)保公司，為養(yǎng)殖加工龍頭企業(yè)融資提供服務(wù)。

　　此外，規(guī)劃提出加大畜牧良種補(bǔ)貼力度，增加標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖扶持政策投入。飼草料產(chǎn)業(yè)作為現(xiàn)代畜牧業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，則被規(guī)劃列為發(fā)展重點(diǎn)。根據(jù)規(guī)劃，到2015年，工業(yè)飼料產(chǎn)量將達(dá)到2億噸，年產(chǎn)50萬(wàn)噸以上的飼料企業(yè)或集團(tuán)達(dá)到50家，飼料產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比例達(dá)到50%以上。

　　影響

　　將進(jìn)一步促進(jìn)畜牧業(yè)發(fā)展

　　大同證券投資顧問(wèn)付永翀認(rèn)為，此次《全國(guó)畜牧業(yè)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃》發(fā)布，依托比較有利的政策扶持，比如財(cái)政補(bǔ)貼力度加大等，將進(jìn)一步促進(jìn)畜牧業(yè)良好發(fā)展。因此我們認(rèn)為此消息對(duì)于畜牧業(yè)的發(fā)展將帶來(lái)很大的正面作用。

　　中投顧問(wèn)農(nóng)林牧漁業(yè)研究員鄭宇潔指出，這一消息對(duì)畜牧業(yè)影響巨大。隨著消費(fèi)者收入水平和購(gòu)買(mǎi)能力的提高，下游畜產(chǎn)品市場(chǎng)的消費(fèi)需求逐漸增長(zhǎng)，“十二五”規(guī)劃的發(fā)布，一方面有利于保障未來(lái)畜產(chǎn)品的有效穩(wěn)定供給;另一方面也為未來(lái)畜牧行業(yè)的發(fā)展提供了具體的方向和目標(biāo)，有利于推動(dòng)行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。與此同時(shí)，“十二五”規(guī)劃鼓勵(lì)和支持規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)的建設(shè)，助推行業(yè)整體水平的提升，保障畜產(chǎn)品安全。另外，此次規(guī)劃中還首次提出對(duì)畜牧業(yè)的金融支持，這為畜牧業(yè)發(fā)展過(guò)程中碰到的資金、規(guī)模等問(wèn)題提供了較為有效的解決方法。

　　銀騰前瞻財(cái)訊分析師孫旭東認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)鏈上看，養(yǎng)殖是上游生產(chǎn)相對(duì)投入大、風(fēng)險(xiǎn)高的一環(huán)，此次規(guī)劃提出鼓勵(lì)有條件的地方設(shè)立畜牧業(yè)貸款擔(dān)?；?、擔(dān)保公司，這對(duì)企業(yè)突破資金、規(guī)模瓶頸大有好處。

　　前景

　　畜牧養(yǎng)殖業(yè)將蓬勃發(fā)展

　　中投顧問(wèn)農(nóng)林牧漁業(yè)研究員鄭宇潔分析，畜牧業(yè)未來(lái)將朝規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化方向發(fā)展。規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化有利于提高行業(yè)整體質(zhì)量水平，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展;規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化有助于畜牧業(yè)降低養(yǎng)殖成本，提高畜產(chǎn)品質(zhì)量安全保障。當(dāng)然，就“十二五”規(guī)劃來(lái)看，不論是金融支持政策的首次提出，還是財(cái)政補(bǔ)貼力度的加大，都將推動(dòng)畜牧業(yè)突破資金、規(guī)模瓶頸，擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，推動(dòng)行業(yè)蓬勃發(fā)展。

　　付永翀認(rèn)為，雖然我國(guó)畜牧業(yè)取得了顯著的成績(jī)，但我國(guó)畜牧業(yè)發(fā)展仍存在一些問(wèn)題。目前我國(guó)畜牧業(yè)的現(xiàn)代化程度不高，以傳統(tǒng)的農(nóng)戶(hù)小規(guī)模散養(yǎng)為主，現(xiàn)代化養(yǎng)殖業(yè)的基礎(chǔ)薄弱，缺乏規(guī)模效應(yīng);養(yǎng)殖科技含量低，動(dòng)物防疫條件差;各類(lèi)資源的整體利用率低，尤其表現(xiàn)在糧食資源、土地資源利用率較低。為了提升我國(guó)畜牧產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，近年來(lái)政府對(duì)畜牧業(yè)扶植與監(jiān)管雙管齊下，在加大對(duì)規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)貼扶助的同時(shí)，對(duì)企業(yè)各類(lèi)技術(shù)設(shè)施、衛(wèi)生防疫標(biāo)準(zhǔn)及環(huán)保要求不斷增加。因此，未來(lái)畜牧產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻將不斷提高未來(lái)，消費(fèi)者對(duì)安全肉、品牌肉的偏好將促進(jìn)生豬規(guī)?；B(yǎng)殖的發(fā)展。資源性、規(guī)模性、安全性、品牌性也將是未來(lái)畜牧業(yè)發(fā)展的大方向。

　　行業(yè)

　　景氣度處于上升周期

　　中原證券農(nóng)林牧漁研究小組認(rèn)為，一輪豬肉價(jià)格波動(dòng)周期約歷時(shí)35-37個(gè)月，上漲和下跌階段基本對(duì)稱(chēng)。本輪肉價(jià)自10年中期見(jiàn)底回升，目前先行指標(biāo)尚未顯示見(jiàn)頂跡象。按照規(guī)律推導(dǎo)，仔豬的大規(guī)模補(bǔ)欄可能出現(xiàn)在6月，一旦如此，生豬價(jià)格將在之后的3-5個(gè)月，也就是四季度見(jiàn)頂，因而行業(yè)全年都處于景氣上升周期中。

　　國(guó)海證券分析師孫霞認(rèn)為，受生豬供不應(yīng)求，豬肉價(jià)格自年初以來(lái)一路飆升，8月中上旬經(jīng)消費(fèi)淡季影響經(jīng)過(guò)短暫的調(diào)整后，9月初，豬肉價(jià)格再次創(chuàng)下新高。預(yù)計(jì)四季度豬肉價(jià)格將繼續(xù)保持高位，在春節(jié)前不排除再次創(chuàng)新高的可能。雖然豬肉價(jià)格再創(chuàng)新高，但豬糧比卻低于以往相同豬價(jià)的豬糧比，說(shuō)明養(yǎng)殖成本在不斷上升。生豬養(yǎng)殖的飼料及人工成本呈繼續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，養(yǎng)殖成本提高也將保障或助推豬價(jià)的高企。另外，肉雞養(yǎng)殖行業(yè)繼續(xù)處于高景氣周期。飼料方面，根據(jù)生豬的養(yǎng)殖周期看，明年生豬存欄量將繼續(xù)保持高水平。生豬存欄量的回升，直接帶來(lái)飼料需求的增加，預(yù)計(jì)飼料需求將在1-2年內(nèi)保持增長(zhǎng)。

　　策略

　　板塊投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)

　　中投顧問(wèn)農(nóng)林牧漁業(yè)研究員鄭宇潔分析，終端市場(chǎng)上豬肉價(jià)格的居高不下已經(jīng)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)畜牧業(yè)板塊的關(guān)注，畜牧業(yè)板塊投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。如今，畜牧業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃的利好消息也將在短期內(nèi)推動(dòng)包括圣農(nóng)發(fā)展、民和股份、西部牧業(yè)等在內(nèi)的相關(guān)上市公司股價(jià)上揚(yáng)。而且從中長(zhǎng)期看，“十二五”規(guī)劃推動(dòng)畜牧業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，提高行業(yè)整體水平的同時(shí)，也將給畜牧業(yè)板塊帶來(lái)利好。

　　中原證券農(nóng)林牧漁研究小組指出，可關(guān)注三類(lèi)企業(yè)。一是產(chǎn)能擴(kuò)張型企業(yè)，看好對(duì)資源控制能力強(qiáng)、養(yǎng)殖管理模式先進(jìn)、產(chǎn)品銷(xiāo)售偏重食品加工領(lǐng)域的公司，如雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展。

　　二是關(guān)注向下游拓展型企業(yè)，畜牧業(yè)下游包括屠宰、加工、零售等環(huán)節(jié)，而從養(yǎng)殖環(huán)節(jié)向加工零售環(huán)節(jié)拓展的難度相對(duì)較大，其門(mén)檻主要是品牌塑造以及零售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。通過(guò)比較篩選，更看好走品質(zhì)差異化路線，或擁有成熟的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)，如新五豐。

　　三是關(guān)注飼料與生物制品行業(yè)，隨著畜牧業(yè)景氣周期的延續(xù)，畜禽養(yǎng)殖規(guī)模必然有進(jìn)一步的提升，將帶動(dòng)上游飼料與生物制品行業(yè)的需求增加，因而這兩個(gè)行業(yè)也值得關(guān)注?？春檬芤嬗陴B(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大，產(chǎn)品需求提升的公司，如新希望、中牧股份。